在金融学中，资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，简称CAPM）是一种广泛使用的理论工具，用于衡量单一证券或投资组合的预期收益率与系统性风险之间的关系。这一模型的核心在于揭示了投资者如何根据风险水平来确定资产的价格和收益。
资本资产定价模型的基本公式可以表示为：
\[ E(R_i) = R_f + \beta_i [E(R_m) - R_f] \]
其中：
- \( E(R_i) \) 是资产 i 的预期收益率；
- \( R_f \) 是无风险利率，通常以政府债券收益率为代表；
- \( \beta_i \) 是资产 i 的贝塔系数，用来量化该资产相对于市场整体波动性的敏感程度；
- \( E(R_m) \) 是整个市场的预期收益率。
这个公式的含义是，一个资产的预期收益率等于无风险利率加上一个风险溢价部分，而风险溢价则取决于市场的总体波动情况以及该资产自身对市场变化的反应程度。
通过应用资本资产定价模型，投资者能够更好地理解不同投资选择的风险回报特性，并据此做出更加明智的投资决策。然而值得注意的是，尽管CAPM提供了一个有用的框架，但在实际操作过程中还需要考虑其他因素如流动性、税收效应等才能全面评估一项投资的价值。
